關于上市公司的停牌規(guī)章制度介紹

　　為規(guī)范上市公司籌劃非公開發(fā)行股份的停復牌事宜，上交所25日發(fā)布了《關于上市公司籌劃非公開發(fā)行股份停復牌及相關事項的通知》，明確了上市公司籌劃非公開發(fā)行的停牌、延長停牌以及復牌的標準、程序以及相關信息披露要求。

　　《通知》明確，上市公司籌劃非公開發(fā)行，應當做好保密工作，籌劃非公開發(fā)行過程中，預計相關信息難以保密或者已經泄露，可能或者已經對股票及其衍生品種的交易價格產生較大影響的，應當立即向上交所申請股票及其衍生品種停牌，及時履行信息披露義務并復牌。針對上市公司以往披露的籌劃進展過于簡單、延期復牌情形千篇一律、終止籌劃原因含糊其辭等問題，《通知》要求上市公司對停復牌原因及進展情況充分履行信息披露義務，維護中小投資者的知情權。此外，公司應當在公告終止籌劃非公開發(fā)行后的2個交易日內召開投資者說明會，說明并披露籌劃過程以及終止籌劃原因。

　　市場普遍反映，上市公司停牌多、停牌時間長，是滬港兩地市場的一個重要差異，和港交所停復牌注重效率、信披詳盡相比，滬市部分上市公司存在濫用停牌制度的.嫌疑。上交所對2012年以來滬市公司停牌籌劃非公開發(fā)行案例統(tǒng)計發(fā)現，停牌時間平均為13.5天，其中70％左右的公司在10個交易日以內。

　　上交所相關人士表示，為適應新的監(jiān)管形勢變化，縮笑港兩地在停牌監(jiān)管規(guī)則上的差異，《通知》根據市場效率原則，嚴格規(guī)定了上市公司籌劃非公開發(fā)行停復牌的標準、時限和程序。接下來，上交所還將對重大資產重組中的停復牌標準和信息披露要求予以公開。