企業(yè)財務風險的防范策略
企業(yè)財務風險是指在財務活動過程中，由于不可控因素影響，使企業(yè)蒙受損失的可能性。加強財務風險管理，可以最大限度降低財務因素對生產(chǎn)經(jīng)營的影響。本文擬對企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀、成因及其防范措施進行探討，以期降低風險、提高效益。
一、我國企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀
企業(yè)財務活動，一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面。由此產(chǎn)生籌資風險、投資風險、資金營運風險、收益分配風險。具體來說，企業(yè)財務風險主要表現(xiàn)在以下幾方面：
1.資金結構不合理。資金結構不合理可以導致企業(yè)財務負擔沉重，嚴重影響償付能力。在近幾年投資熱潮中，絕大多數(shù)企業(yè)開展了以結構調整為目的的大規(guī)模投資活動，特別是鋼鐵、水泥、電解鋁行業(yè)迅猛膨脹，致使這部分企業(yè)銀行貸款大幅增加、資產(chǎn)負債率直線攀升。從企業(yè)負債結構來看，長期負債較少，短期負債過多，企業(yè)過度依賴銀行，使自己常常陷于因逾期借款，加大融資成本的困境。同時，由信用產(chǎn)生的危機也會加大財務風險。
2.投資缺乏科學性。我國產(chǎn)業(yè)集中度普遍較低，帶來的問題除造成采銷市場混亂外，直接影響各企業(yè)的投資決策，導致大規(guī)模重復建設。許多企業(yè)只看到市場火爆的一面，很少對投資項目進行周密系統(tǒng)的分析研究。特別是單打獨斗對決策信息掌握的不全面、不真實、不及時，使投資決策失誤頻繁發(fā)生。致使投資項目不能獲得預期收益，投資無法及時收回，造成巨大財務風險。另一方面，對外投資的失誤，盲目兼并重組帶來的損失，簡直不是幾個數(shù)字能掩蓋住的。
3.資金大量被占用。以鋼鐵企業(yè)為例，鋼鐵生產(chǎn)需要大量原燃材料，一般要滿足7-10天的生產(chǎn)需求。加上近年來礦、煤、油、運緊張，價格上漲，致使資金占用大幅升高。與此同時，鋼材價格被動，個別品種需求趨于飽和，使得產(chǎn)品庫存長期居高不下。一般情況，庫存能夠滿足不生產(chǎn)時7-10天的銷量。市場疲軟時，積壓產(chǎn)品升高2-3倍。大量資金長期被占用，使得企業(yè)缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。
4.收益分配政策不規(guī)范。在規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)中，制定科學的收益分配政策，實施合理的分配方法，不僅可以吸引大量投資者，而且會給企業(yè)帶來良好聲譽這一無形資產(chǎn)，進而提高企業(yè)融資能力。而缺乏利潤分配政策控制制度，不結合企業(yè)的實際情況，不進行科學的分配決策，必將影響企業(yè)的財務結構，從而形成間接的財務風險。我國上市公司較少現(xiàn)金分紅，而是過多采用配股或送紅股的分配方法，既助長了證券市場上的投機氣氛，又無助于投資者形成正確的投資理念。
二、我國企業(yè)財務風險形成的原因分析
1.與經(jīng)濟環(huán)境不適應。外部看，企業(yè)財務活動受國民經(jīng)濟整體形勢及行業(yè)景氣度、國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹等環(huán)境因素的制約。由于財務管理基礎薄弱，缺乏市場觀念和外部環(huán)境應變能力，反應滯后，措施不力，財務風險時有發(fā)生。內部看，在資金管理及使用、利益分配等方面權責不明、管理混亂，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。特別是在采購、生產(chǎn)、銷售、財務、市場預測等各環(huán)節(jié)之間缺乏統(tǒng)籌協(xié)調配合，造成應收款項、存貨等資產(chǎn)損失嚴重。同時，企業(yè)在資本結構方面缺乏統(tǒng)一的科學規(guī)劃，籌資綜合成本偏高，造成負債比重加大，增加財務風險。
2.內部財務監(jiān)控機制不健全。內部財務監(jiān)控是企業(yè)財務風險管理中十分重要的環(huán)節(jié)。建立一套完整的、系統(tǒng)的、強有力的內部財務監(jiān)控制度，可以有效保證企業(yè)內部財務監(jiān)控系統(tǒng)的高效運行。目前，我國企業(yè)大多沒有建立內部財務監(jiān)控機制，或財務監(jiān)督制度執(zhí)行不嚴格，特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督或職責權限不清，或合而為一，缺乏資產(chǎn)損失責任追究制度，難以進行有效的制約和監(jiān)控，財務風險極易發(fā)生。
3.企業(yè)理財人員缺乏風險意識。高素質的理財人員是企業(yè)不可或缺的.財富。就目前情況看，企業(yè)理財骨干力量多是上世紀八十年代成長起來的，受傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟影響較深，所受教育也不能跟上迅速變革的現(xiàn)代企業(yè)財務管理要求，其綜合素質和業(yè)務能力都有待提高，理財觀念和理財方法，道德操守和職業(yè)判斷能力，還不能適應市場經(jīng)濟環(huán)境的要求。
三、企業(yè)財務風險的防范
1.利用財務指標進行預測和監(jiān)控。關鍵是要選取準確和直觀反映企業(yè)經(jīng)營狀況的指標，這樣可以較好預警企業(yè)財務風險。(1)現(xiàn)金債務總額比，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量除以負債總額。這個比率越高，企業(yè)承擔債務的能力越強。(2)流動比率，即流動資產(chǎn)與流動負債比。一般認為流動比率應該在2以上，最低不能低于1。影響流動比率的主要因素有營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉速度。(3)資產(chǎn)凈利率，即凈利潤除以資產(chǎn)總額。它是把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。這個指標越高，資產(chǎn)的利用效率越好，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得的效果越好。(4)資產(chǎn)負債率，即負債總額與資產(chǎn)總額之比。主要用來衡量企業(yè)利用負債進行經(jīng)營活動的能力，并反映企業(yè)對債權人投入資本的保障程度。這個比率越低越好。(5)資產(chǎn)安全率，即資產(chǎn)變現(xiàn)率與資產(chǎn)負債率之差，其中，資產(chǎn)變現(xiàn)率是預計資產(chǎn)變現(xiàn)金額與資產(chǎn)賬面價值之比。主要用來衡量企業(yè)總資產(chǎn)變現(xiàn)償還債務后剩余系數(shù)的大小。系數(shù)越大，資產(chǎn)越安全，財務風險越小;否則反之。
2.完善風險管理機構，健全內部控制制度。對財務風險進行組織化運作，能夠使企業(yè)財務風險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。企業(yè)可以單獨設立一個財務風險管理部門對財務風險進行預測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)、化解風險。另外，治理結構和內控制度弱化也是高風險的表現(xiàn)。因此，首先要完善公司治理結構，提高風險控制能力，實現(xiàn)科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。其次要建立監(jiān)督控制機制，特別要加強授權批準、會計監(jiān)督、預算管理和內部審計。再次是財務和會計應該分設，單位分管領導分開，分別設置管理中心，各行其責。最后要充分發(fā)揮內部審計機構和人員的作用，搞好內部控制的評審和風險估計。
3.完善信息的傳遞方式。高質量財務信息的一個重要特征就是及時性。信息發(fā)布得越快，不確定性及其伴隨的風險消除得越快。及時的信息傳遞可以有效降低資本成本，打破信息壟斷，杜絕因信息不對稱帶來的黑幕交易。發(fā)布信息越滯后，一小部分特定群體牟利的可能性就越大。要對資本進行有效的配置，就必須及時、公開傳遞信息。
4.理順企業(yè)內部財務關系，做到責、權、利相統(tǒng)一。為防范財務風險，企業(yè)還須理順內部的各種財務關系。各部門要明確自身的地位、作用、職責及被賦予的權力，做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，企業(yè)應兼顧各方利益，充分調動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，做到責、權、利相統(tǒng)一。
5.建立財務風險文化，增強風險防范意識。企業(yè)財務風險的高效管理得益于企業(yè)的全員參與和制度支撐。要在文化層面提高財務風險意識，建立全面、具體、變化的風險觀，隨時評估和發(fā)現(xiàn)風險，自發(fā)的協(xié)調和實現(xiàn)團隊化風險控制，把風險管理的觀念和行動落實到每個人的身上。同時，管理層要做好風險文化建設，結合企業(yè)實際，深入調研，科學規(guī)劃，狠抓落實。制度控制和文化引導要雙管齊下，努力提升企業(yè)的風險管理水平。
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